承销包销是指 证券承销商将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。在包销方式下，承销商承担全部销售风险，如果证券不能全部销完，剩余部分由承销商自己持有或降价出售，并自行承担损失。
承销包销分为全额包销和余额包销两种形式：
全额包销：
承销商先全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险。
余额包销：
承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购，并按约定时间向发行人支付全部证券款项。
与包销不同， 代销是指承销商代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销商与发行人之间是代理关系，不承担风险，承销费用较低，通常为实际售出股票总金额的0.5%至1.5%。
总结：
承销包销：承销商承担全部销售风险，未售出的股票由承销商自己购买。
代销：承销商仅作为代理人销售证券，未售出的股票退还给发行人，承销商不承担风险。